今日上午9時(shí)，法國(guó)美妝歐舒丹正式停止在港股交易，并將于10月16日正式撤回上市地位，結(jié)束其在香港證券交易所14年的上市歷程。歐舒丹股票自8月7日起停牌，顯示總市值為498億港元(約450億人民幣)。
從困境傳言到正式要約
早在2018年，歐舒丹國(guó)際集團(tuán)便因成本增加等因素陷入經(jīng)營(yíng)困境，市場(chǎng)上開始流傳其出售或私有化的流言。當(dāng)時(shí)，包括Advent International在內(nèi)的多家私募基金對(duì)歐舒丹表現(xiàn)出濃厚的并購(gòu)興趣，并一度傳出私有化的消息。盡管這一傳聞在隨后有所平息，但歐舒丹面臨的挑戰(zhàn)和轉(zhuǎn)型需求已初現(xiàn)端倪。(詳見(jiàn)《歐舒丹出售傳言四起》)
然而，多年的經(jīng)營(yíng)并未達(dá)到預(yù)期的效果。2021年，歐舒丹美國(guó)公司稱因?qū)嶓w店銷售額下降和疫情持續(xù)流行導(dǎo)致申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。(《歐舒丹美國(guó)公司申請(qǐng)破產(chǎn)，計(jì)劃關(guān)閉23家虧損門店》)。
進(jìn)入2024年，基于運(yùn)營(yíng)的壓力，歐舒丹私有化進(jìn)程迎來(lái)了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。4月，歐舒丹國(guó)際集團(tuán)正式宣布，其控股股東L’Occitane Groupe S.A.提出全面收購(gòu)要約，以每股34港元收購(gòu)尚未持有的歐舒丹股份，交易估值約為60億歐元。
收購(gòu)方認(rèn)為，私有化將為公司帶來(lái)更大的靈活性和自主權(quán)，能夠自由的進(jìn)行戰(zhàn)略投資并更有效地實(shí)施戰(zhàn)略，而不必?fù)?dān)心資本市場(chǎng)預(yù)期、監(jiān)管成本和披露義務(wù)、股價(jià)波動(dòng)以及對(duì)短期市場(chǎng)和投資者情緒的敏感性。
事實(shí)上，隨著新的國(guó)際和本土品牌的進(jìn)入，全球護(hù)膚品和化妝品行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，這種靈活性對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)尤為重要，歐舒丹私有化這一切都是為了長(zhǎng)期的增長(zhǎng)計(jì)劃。
能否實(shí)現(xiàn)重獲新生
隨著今日在港股退市，歐舒丹的私有化之路經(jīng)歷了多年的傳言和波折后終于塵埃落定。那么，私有化后的歐舒丹能否實(shí)現(xiàn)鳳凰涅槃、重獲新生呢。
歐舒丹國(guó)際集團(tuán)是一家國(guó)際多品牌集團(tuán)，公司業(yè)務(wù)遍及全球90個(gè)國(guó)家，擁有3000多家零售店，其中包括1300多家自營(yíng)店。其倡導(dǎo)有機(jī)和天然成分的高端美容品牌組合包括：L'OCCITANE en Provence、Melvita、Erborian、L'OCCITANE au Brésil、LimeLife、ELEMIS、Sol de Janeiro和 Dr. Vranjes Firenze。
據(jù)歐舒丹2024財(cái)報(bào)顯示(2023年4月1日至2024年3月31日)，報(bào)告期內(nèi)，歐舒丹集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.42億歐元(約200億人民幣)，與上一年度相比，實(shí)現(xiàn)了19.08%的同比增長(zhǎng)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)相比2023財(cái)年減少了2.5%，為2.33億歐元(約18億人民幣)，典型的增收不增利。
不過(guò)，值得一提的是，歐舒丹公司在2021年收購(gòu)的Sol de Janeiro品牌表現(xiàn)強(qiáng)勁，在2024財(cái)年錄得6.86億歐元(約合人民幣53.23億元)，占銷售凈額的27.0%，是集團(tuán)內(nèi)僅次于L'OCCITANE的第二大品牌。(詳見(jiàn)《Sol De Janeiro 推動(dòng)歐舒丹銷售增長(zhǎng) 20.2%》)
主品牌歐舒丹全年銷售額為13.89億歐元(約合人民幣108.21億元)，銷售占比從66%降至54.6%。由并購(gòu)組建的多品牌戰(zhàn)略正發(fā)揮作用。正如收購(gòu)人Reinold Geiger所言：“在發(fā)展公司方面，其家族始終秉持負(fù)責(zé)任的長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光?；瘖y品行業(yè)正在經(jīng)歷深刻變革，公司已顯著轉(zhuǎn)型為地域均衡的多品牌集團(tuán)，其標(biāo)志是戰(zhàn)略性收購(gòu)，例如 ELEMIS、 Sol de Janeiro以及 Dr. Vranjes Firenze。私有化將使我們能夠?qū)Ｗ⒂谥亟ü鹃L(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。”
歐舒丹在中國(guó)市場(chǎng)
2005年，歐舒丹在上海設(shè)立了************家專賣店，以高端護(hù)手霜這一大單品迅速成為中國(guó)消費(fèi)者熟知的國(guó)際品牌之一。在2021財(cái)年，中國(guó)市場(chǎng)首次成為歐舒丹************大市場(chǎng)，貢獻(xiàn)了顯著的銷售額。
然而，近年來(lái)，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和消費(fèi)者偏好的變化，歐舒丹在中國(guó)市場(chǎng)的地位有所下降，2022、2023財(cái)年，歐舒丹在中國(guó)市場(chǎng)收入分別為3.28億歐元、2.98億歐元。美洲地區(qū)則成為歐舒丹集團(tuán)的******銷售地區(qū)，占比43%，全年銷售額突破10億歐元。
歐舒丹在中國(guó)市場(chǎng)的地位雖有下降，但仍保持為集團(tuán)的重要市場(chǎng)之一。為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，歐舒丹開始調(diào)整戰(zhàn)略，加大對(duì)中國(guó)下沉市場(chǎng)的布局。通過(guò)在三、四線城市開設(shè)門店和增加營(yíng)銷投資，歐舒丹希望在下沉市場(chǎng)找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)。